Чем больше изменение цены, тем значительнее потери, особенно в пулах с волатильными активами. Однако если цены вернутся в исходное состояние до выхода из кризиса, эта потеря исчезнет, отсюда и термин «непостоянный». AMM могут пострадать от проскальзывания и влияния на цену, особенно во время крупных сделок. Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения.
Может Ли Зеленая Криптовалюта Заменить Биткойн?
Если соотношение между рыночными ценами активов устойчиво, то механизм котировок в AMM может достаточно эффективно нивелировать колебания спроса и предложения вокруг равновесного уровня18. Однако если соотношения цен меняются (а это, очевидно, более типичный случай), то для приведения цен Методы анализа рынка Форекс в новое равновесие необходим арбитраж. Но было бы рассчитывать исходя из нынешнего размера DEX2, вызвано прежде всего ожиданиями дальнейшего развития этих бирж, в том числе в рамках так называемой децентрализованной модели финансов DeFi3. Хотя торговля в DeFi ведется круглосуточно и без выходных, многим пользователям еще предстоит полностью использовать протокол; или, скорее, не широко известен в DeFi. Протокол работает на основе протокола P2C — однорангового контракта, где вы имеете дело непосредственно со смарт-контрактом (самоподдерживающиеся автоматические строки кода, написанные в основном на Solidity).
Обеспечение Ликвидности И Стабильность Цен
Эти убытки возникают, когда цена токенов в пуле изменяется относительно их цены на внешнем рынке. Если цена одного из токенов изменяется, то количество токенов в пуле будет автоматически изменяться, чтобы сохранить баланс согласно алгоритму AMM. Если кратко – возможность возникновения существенной разницы в стоимости между моментом депонирования токена и моментом снятия. Причём если бы криптоактивы банально хранились в кошельке, такой ситуации не https://www.xcritical.com/ возникало бы. Это связано с упомянутыми выше механизмами автоматической регуляции, из-за которых цена определённого актива может в течение некоторого времени существенно отличаться от рыночной. Однако поскольку эта цена обязана прийти к норме, поэтому потери и являются «непостоянными».
- Ликвидность обычно означает беспрепятственную конвертацию чего-либо (предпочтительно актива) в денежные средства.
- Концепция получила значительное внимание с введением первой децентрализованной биржи на основе AMM, Uniswap, в 2018 году.
- Децентрализованным торговым экосистемам нужна инфраструктура, исключающая произвольное принятие решений, и именно здесь подключаются AMM.
- ΔY — количество токена Y, которое мы получаем в обмен из пула ликвидности.
- А чтобы еще больше узнать о различных инструментах криптовалютного рынка и не только, рекомендуем вам создать личный кабинет и ознакомиться с возможностями клуба Golden Island прямо сейчас.
Например, если поставщик ликвидности вносит 10 % ликвидности, такой LP всегда будет получать 10 % от каждой торговой комиссии. Таким образом, если вы можете доверять смарт-контракту для выгодной транзакции, вы должны доверять ему, что он не может вас обмануть. Смарт-контракт — это самоисполняющийся и предопределенный набор правил, закодированных в компьютерной программе для выполнения действий при выполнении предопределенного условия. Он направлен на создание ненадежной экосистемы, в которой вы должны доверять смарт-контракту, чтобы действовать беспристрастно, отдавая предпочтение каждой стороне в транзакции. Появление DeFi постоянно открывает более широкие возможности для новых вариантов использования в криптомире. Даже скептики, которые изначально считали DeFi чрезмерно разрекламированным аспектом финансов или пузырем, который исчезнет, кусают пальцы за то, что не присоединились к этой поездке раньше.
Следовательно, АММ — качественно новый способ создания рынка цифровых активов, который базируется на заранее заданном программном алгоритме контроля ликвидности. На текущий момент данный механизм активно используется в сфере DeFi, особенно на децентрализованных биржах, таких как Uniswap, Balancer, Bancor и Curve. Пул ликвидности представляет собой смарт-контракт, содержащий определенное количество токенов двух или более типов. Когда пользователи добавляют свои токены в пул, они получают токены LP, которые могут быть использованы для получения своей доли комиссий от каждой транзакции. В случае изменения цены токенов, алгоритм AMM автоматически регулирует стоимость, обеспечивая баланс между активами в пуле. Автоматизированные маркет-мейкеры – это протоколы, основанные на смарт-контрактах, которые позволяют осуществлять децентрализованную торговлю без традиционных книг заявок.
Они демократизировали процесс торговли, позволив участвовать в нем всем желающим, независимо от размера их капитала. Автоматизированные маркет-мейкеры обладают многочисленными преимуществами, включая децентрализацию, возможность заработка для поставщиков ликвидности и повышение эффективности рынка. Они представляют собой значительную инновацию в сфере криптовалютной торговли, обеспечивая более открытый, эффективный и инклюзивный торговый опыт. Более того, пулы ликвидности также являются методом получения пассивного заработка!
Красной линией обозначено количество токенов, которое мы получим за обмен. Мы хотим купить некоторое количество токенов Y, используя наши токены X. Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY).
Традиционным маркет-мейкингом обычно занимаются компании, располагающие обширными ресурсами и сложными стратегиями. На биржах с книгами ордеров, таких как Binance, маркет-мейкеры обеспечивают хорошую цену и минимальный спред между спросом и предложением. Автоматические маркет-мейкеры децентрализуют этот процесс и позволяют практически любому пользователю создать рынок на блокчейне. Автоматический маркет-мейкер работает как механизм, формирующий цену между двумя активами. Некоторые из них используют простую формулу, такую как в Uniswap, в то время как Curve, Balancer и другие применяют более сложные алгоритмы.
Пользователь, который вносит свои активы в пул, вносит ликвидность, соответственно, такого участника называют поставщиком ликвидности. Взамен ликвидности пользователь получает специальные токены, по которым будет определяться его доля средств, вложенных в пул. Если поставщик ликвидности решит вывести свои средства в момент, когда цены токенов значительно отличаются от их первоначального уровня, он может получить меньше средств, чем если бы он просто удерживал эти токены. Непостоянные убытки становятся постоянными, если пользователь выводит свои токены в момент их максимальной разницы в цене. Это позволяет АММ более точно корректировать свои цены и концентрировать ликвидность в соответствующих ценовых диапазонах, снижая риск проскальзывания. Такие DEX, как DODO, используют внешние данные о ценах для своих AMM, что на сегодняшний день обеспечивает объем торгов на сумму более 120 automated market maker миллиардов долларов.
19 Если же токен есть только в одном LP, то это может лишить рынок достоверных ценовых ориентиров и повысить риски вплоть до мошенничества (см. о rug pull ниже). (естественный атрибут маркет-мейкинга), а с другой — способствует проскальзыванию цены (см. ниже). Каждую такую сделку обмена можно также воспринимать как покупку или продажу в зависимости от того, с какой точки зрения рассматривается эта сделка (табл. 3). 12 Stablecoin — цифровой актив, цена которого привязана (или считается надлежащим образом привязанной) к активу с относительно стабильной ценой, в рассматриваемых случаях — к фи-атным денежным средствам.
Leave a Reply